Фундаментальный анализ, краегульный камень современного рынка инвестиций, по сути – набор методов, которые изучают влияние количественных и качественных факторов (таких как доходность, активы, структура капитала, конкурентные преимущества, модель бизнеса и т.д.) на стоимость компании,  макроэкономические характеристики отрасли или экономики в целом.

Собственно можно выделить следующие уровни ФА:

I. Экономика в целом;

II. Ситуация в отдельной отрасли;

III. Положение дел и определение справедливой стоимости акций отдельной компании.

Не смотря на то, что ситуация в экономике и отрасли по большей части определяют движение цен всех акций, как говорится «волна поднимает все лодки», в этой статье мы затронем в основном третий уровень анализа – уровень компании. Ведь в каждой «гавани» - отрасли или экономике можно отыскать наиболее надежные «лодки», которые, не смотря на общие позитивные или негативные движения, не только останутся на плаву, но и принесут доходность «выше рынка» разумным инвесторам.

Большая часть методов фундаментального анализа направлена на работу с такими отчетными документами компании как баланс, отчет о доходах и расходах, отчет о движении денежных средств. С помощью данных, которые находятся в этих документах, аналитик пытается определить будущую доходность компании или сравнивает эти показатели с аналогичными компаниями отрасли. Итогом этой работы могут быть:

- Определенная внутренняя стоимость компании;

- Предположения о доходах/расходах компании в будущих периодах;

- Рассчитанный кредитный риск;

- Оценка решений менеджмента компании.

«Рождением» фундаментального анализа на рынке акций считают выход книги Б.Грэхема и Д.Додда  «Анализ ценных бумаг» в 1934 году, в которой авторы вводят как понятие «внутренней стоимости», так и мультипликаторов, а также описывают способы использования отчетной информации компании в работе фундаментального аналитика.

Ключевой результат фундаментального анализа  – определить, сколько реально стоит тот или иной финансовый инструмент.  И если эта справедливая стоимость отличается от рыночной – купить или продать бумагу, ожидая, что рыночная стоимость через некоторый период времени приблизится к справедливой.

Как правило, в своей деятельности фундаментальный аналитик использует логически и научно обоснованные модели, которые базируются на современном понимании экономики предприятия. Этим фундаментальный анализ в лучшую сторону отличается от анализа технического. Модели технического анализа как правило, не имеют никакого научного обоснования.

Подробнее узнать об основных  подходах к определению внутренней стоимости акций можно вот тут: что такое справедливая стоимость акций.