http://www.quote.ru/stocks/news/2010/02 ... 8877.shtml
Начало нового цикла роста цен на калийные удобрения выглядит шатким

Quote.rbc.ru 26.02.2010
Российские производители калийных удобрений в текущем году чувствуют себя увереннее, чем в предыдущие годы. когда наблюдались беспрецедентно высокие скачки цен на удобрения: сначала подъем до рекордной отметки в 1000 долл./т, а затем резкое падение к минимальным уровням. Однако в 2010г. наметилось восстановление спроса со стороны основных потребителей хлористого калия - Китая и Индии. Один только Китай, по оценкам экспертов, в 2010г. может вдвое увеличить импорт хлористого калия - до 4,0-4,5 млн т. Потребление быстро восстанавливается, и компании начинают пополнять товарные запасы. В результате улучшения конъюнктуры внешнего потребления, в 2010г. эксперты ожидают рост спроса на калийные удобрения в среднем на 40-45%. В результате рынок ждет устойчивой тенденции к росту и солидных прибылей. Однако не все так однозначно.

Позитивным сигналом стало первое с 2008г. повышение экспортных цен на калий. Напомним, экспортный трейдер "Уралкалия" БКК ("Белорусская калийная компания") увеличила цену на хлористый калий в 2010г. для Бразилии и Азии на 25 долл./т. Цены для потребителей Бразилии и стран Юго-Восточной Азии на обычный хлористый калий составили 410 долл./т, гранулированный - 425 долл./т (ранее цена составляла 400 долл./т). Повышение было обусловлено высоким спросом на удобрения в Азии, Латинской Америке и, что немаловажно, Европы, учитывая "глубокую заморозку" рынка в минувшем году.

Повышение цен стало первым с апреля 2008г., когда цены на удобрения на рынке спот составляли 1000 долл./т. С кризисом цены только снижались. Поэтому пусть даже и небольшое, но все же повышение цен на калийные удобрения воодушевило инвесторов и было воспринято как сигнал о том, что "дно" пройдено и в дальнейшем цены будут расти.

Эксперты тогда радостно потирали руки: более высокие цены по контракту с Китаем станут ценовым ориентиром для мирового рынка калийных удобрений. Инвесторы предвкушали рост цен при заключении новых контрактов. Однако радость оказалась преждевременной. Так, в четверг, 25 февраля, появилось сообщение со ссылкой на индийских официальных лиц, что крупнейший индийский импортер калия, контролируемый правительством Indian Potash Ltd. может предложить продавцам калия в 2010г. не более 350 долл./т (на условиях CFR). По словам аналитика ИК "Велес Капитал" Дмитрия Лютягина, это окажется самым низким уровнем за последние четыре года для данного региона.

По словам аналитиков "Альфа-банка", эта жесткая цена объясняется планами индийского правительства перейти на систему фиксированных субсидий, основанных на цене в 350 долл./т, вместо использовавшегося ранее метода плавающих субсидий, при котором правительство компенсировало импортерам разницу между импортной и внутренней ценой, составляющей 96 долл./т.

"Эта цена находится в рамках нашего текущего прогноза по цене калия для Индии на 2010г. Тем не менее, эта цена ниже, чем ожидал увидеть рынок во время переговоров с Индией, особенно на фоне признаков восстановления мирового рынка калия и недавнего объявления BPC о повышении спотовой рыночной цены. Таким образом, новость можно рассматривать как негативную для российских производителей калия", - подчеркнули специалисты "Альфа-банка".

По словам Д.Лютягина, данные новости и ожидания резко негативны для акций "Уралкалия" и "Сильвинита", поскольку индийский рынок составляет существенную долю в общем объеме реализации хлористого калия этих компаний. Доля продаж в Индию у "Сильвинита" в 2008г. составляла 16% от общего объема реализации, "Уралкалия" - 18%. Помимо этого у обеих компаний к концу марта заканчиваются прежние контракты на поставку.

Эксперт напоминает, что в рамках текущего контракта трейдер "Уралкалия" БКК поставляет хлористый калий в Индию по цене 460 долл./т. "Следовательно, если индийским компаниям удастся снизить цену ниже 350 долл./т, это будет означать падение прогнозной выручки по данному направлению на более чем 24% при сохраняющихся объемах поставок", - считает Д.Лютягин. Новость негативна и для акций агрохимических компаний в связи с тем, что после подписания российскими участниками контрактов с Китаем по 350 долл./т в конце 2009г. и последующим ростом спотовых цен для азиатского региона выше 400 долл./т, многие эксперты сходились во мнении, что китайские контракты будут своего рода ценовым "дном", и в дальнейшем рынок хлористого калия будет расти. "Сейчас же опасения возвращаются. В этой связи мы не исключаем давления на акции "Уралкалия" и "Сильвинита" в среднесрочной перспективе" - указывает Д.Лютягин.

В то же время, Canpotex (совместный трейдер канадских производителей калия Potash Corp., The Mosaic Company, and Agrium Inc.) заключил новый контракт с индийскими покупателями на поставку 600 тыс. т хлористого калия во II квартале 2010г. по цене 370 долл./т (на условиях CFR), что на 20 долл. превысило установленную в конце декабря контрактную цену с Китаем. Заключение контракта произошло ранее, чем ожидалось, и премия в цене стала свидетельством роста спроса со стороны основных потребителей. Важным моментом является также тот факт, что период поставок впервые был сокращен с года до квартала. Инвесторы увидели в этом признак большей уверенности поставщиков в восстановлении рынка с возможностью установления в дальнейшем более высоких цен.

Теперь БКК ожидает заключения контракта на поставку калийных удобрений в Индию. В четверг, 25 февраля, появилось сообщение, что в ближайшие недели экспортный трейдер "Уралкалия" БКК должен подписать новый контракт с индийской стороной, а поставки начнутся с апреля.

Как отмечают аналитики ИК "Тройка Диалог", действующий годовой контракт компании с Индией, предусматривающий поставки по цене 460 долл./т, истекает в конце марта 2010г., однако большая часть законтрактованных объемов была поставлена еще до конца IV квартала 2009г. "Считается, что у Индии довольно низкие товарные запасы удобрений и, соответственно, она не будет слишком затягивать переговоры и подпишет новый контракт. Быстрое возобновление роста спроса на всех ключевых рынках явно стало для Индии дополнительным стимулом. Цена же заключенного Coromandel и Tata Chemicals контракта с Canpotex - 370 долл./т - в условиях, когда спотовые цены только недавно выросли с 385 долл. до 415 долл./т на условиях CFR, в индийском контракте представляется разумной", - полагают специалисты ИК "Тройка Диалог".

"БКК, будучи крупнейшим поставщиком, ведет переговоры с крупнейшим индийским импортером, Indian Potash Ltd, и мы полагаем, что цена поставок также составит 370 долл./т на условиях CFR. БКК, скорее всего, подпишет годовой контракт, а Индия, возможно, в дальнейшем выберет комбинированный подход, полагаясь как на годовые, так и на квартальные контракты, тогда как Китай теперь будет заключать только квартальные контракты на поставку сырья. Мы по-прежнему позитивно оцениваем масштабы восстановления спроса на калийные удобрения и закупок с целью пополнения товарных запасов в 2010г. ", - заключили эксперты ИК "Тройка Диалог".

В целом, наметившаяся тенденция цен в контрактах с Индией негативна для российских производителей калийных удобрений, но не нужно сбрасывать со счетов тот факт, что жесткие ценовые рамки обусловлены локальным фактором: предпринимаемыми в Индии мерами по снижению субсидий в агропромышленном секторе. Поэтому говорить о возобновлении снижения цен пока рано, скорее, можно отнести этот факт к форс-мажору. Кроме того, возможное сокращение периода поставок с года до квартала может нивелировать негативный психологический эффект: возможно, рынку будет проще принять факт установления более низкой, чем ожидалось, цены на квартал в расчете на заключение последующих более выгодных в ценовом аспекте квартальных контрактов.

Елена Хрупова

В связи с некоторыми техническими проблемами, пришлось поднимать бэкап базы по состоянию на ночь воскресенья. Посты понедельника копирую вручную:

mighty777
Заголовок сообщения: Re: Общее по удобрениямДобавлено: Пн мар 22, 2010 20:50

Не могу понять, почему не берут Дорогобуж ао и ап с такими дивами ожидаемыми?

Ну так вероятно как раз они и в цене. После отсечки отвалятся небось. Впрочем не считал его, не знаю..

Время собирать калий
Сулейман Керимов лишь полтора месяца назад стал совладельцем «Уралкалия», но уже пытается создать на его базе крупнейшую в мире калийную компанию. Как стало известно «Ведомостям», он начал переговоры о покупке «Беларуськалия» и «Сильвинита»

Александра Терентьева
Мария Рожкова
Наиля Аскер-заде
Ведомости
28.07.2010, 138 (2656)
Керимов, Филарет Гальчев и Александр Несис 11 июня купили контрольный пакет «Уралкалия» у Дмитрия Рыболовлева. Тогда же стало известно, что партнеры намерены объединить компанию с другими производителями сырья. Медлить с этим они не стали. Недавно Керимов встречался с президентом Белоруссии Александром Лукашенко и от имени «Уралкалия» предложил купить у республики контрольный пакет «Беларуськалия», рассказал источник, близкий к одному из акционеров «Уралкалия». Он говорит, что за 51% предприниматель предложил $7,5 млрд.

Керимов действительно интересуется покупкой акций «Беларуськалия». Но речь не идет о покупке контрольного пакета, говорит сотрудник госбанка, с которым бизнесмен вел переговоры о финансировании такой сделки. Но, по его словам, белорусы очень дорого оценивают «Беларуськалий» — в $20-30 млрд.

Лукашенко в последнее время не встречался ни с Керимовым, ни с каким-либо другим российским бизнесменом, уверяет пресс-секретарь президента Белоруссии Павел Легкий. Соответственно, не обсуждалась и продажа «Беларуськалия», подчеркивает Легкий.

«Беларуськалий» входит в тройку крупнейших в мире производителей калия. В этом году Белоруссия включила компанию в план приватизации. Интерес к ее покупке уже проявили инвесторы из Китая, сообщил Легкий. Впрочем, интерес «Уралкалия» к этому активу тоже понятен. Компании уже давно продают продукцию на мировой рынок через СП — Белорусскую калийную компанию (БКК).

Параллельно Керимов начал договариваться о покупке контрольного пакета «Сильвинита»у члена совета директоров компании Петра Кондрашева, рассказал «Ведомостям» источник, близкий к «Сильвиниту». 25% «Сильвинита» у Керимова уже есть — он купил их у Рыболовлева и его партнера Вадима Шевцова.

Финансирование такой сделки обсуждается с ВТБ, говорит близкий к банку источник. О переговорах знает и сотрудник аппарата правительства. Он указывает, что в случае сделки производство калия в России будет сосредоточено в одних руках. Поэтому чиновникам предстоит оценить, насколько создание подобной монополии безопасно для рынка. А учитывая масштабы создаваемой компании, нужно понимать структуру ее собственности, цели создания и влияние на отрасль в целом.

Представитель Nafta отрицает факт переговоров с Кондрашевым и ВТБ: «Ни Керимов, ни его сотрудники не встречались с Кондрашевым». Сейчас ведутся предварительные консультации о том, как мог бы укрупниться «Уралкалий» — за счет слияния или покупки «Сильвинита» или в другой конфигурации, рассказывает источник, близкий к «Уралкалию». «Никакого окончательного решения нет, интересантов много, много вариантов возможных сделок», — сказал близкий к акционерам «Уралкалия» источник. Топ-менеджер госбанка знает, что, например, консультации ВТБ по поводу покупки доли в «Сильвините» ведет еще один претендент. Его имени он не называет.

«Сильвинит» и «Уралкалий» — единственные производители калия в России. Оба предприятия расположены в Пермском крае и разрабатывают одно месторождение — Верхнекамское. Более того, до середины 1980-х гг. это было единое предприятие. Об объединении «Сильвинита» и «Уралкалия» мечтал еще Рыболовлев.

Если обе сделки состоятся, Керимов создаст крупнейшую в мире калийную компанию, отмечает аналитик ING Александра Мельникова. Совокупная мощность «Беларуськалия», «Сильвинита» и «Уралкалия» — 20 млн т в год. У нынешнего лидера Potash Corp — 15 млн т. Вчера эта компания стоила $28,9 млрд, а на пике 2008 г. — $239,5 млрд.

Из-за конфликта между обеими странами «Уралкалию» едва ли удастся купить долю в «Беларуськалии» без политического решения на самом высоком уровне, отмечает аналитик Unicredit Securities Марат Габитов.
http://www.vedomosti.ru/newspaper/artic ... /28/241906

Подарок Керимову
В преддверии объединения «Уралкалия» и «Сильвинита» правительство передумало облагать калийные удобрения экспортными пошлинами

Александра Терентьева
Алена Чечель
Ведомости
05.08.2010, 144 (2662)
Правительство не будет вводить экспортные пошлины на хлористый калий, следует из основных направлений бюджетной политики на 2011-2013 гг., утвержденных правительством (копии документов есть у «Ведомостей»). А ведь еще в июле Минфин планировал с 1 января 2011 г. ввести 5%-ную пошлину на их вывоз. По расчетам ведомства, это принесло бы бюджету в 2011 г. 4,4 млрд руб., в 2012 г. — 4,3 млрд руб., в 2013 г. — 4,2 млрд руб.

Калийные удобрения в России производят только «Уралкалий»и «Сильвинит», экспортируя 80-90% продукции. 5%-ная пошлина на экспорт калия действовала в течение года, с марта 2008 г. по апрель 2009 г. На ее введении тогда настоял первый вице-премьер Виктор Зубков после жалоб российских аграриев на дороговизну удобрений. «Мы подняли экспортные пошлины на минеральные удобрения, и если те, кто производит их, так и не поймут, что село нельзя загонять в такую ситуацию, то мы примем и другие меры — сделаем квотирование минеральных удобрений. Тогда они часть удобрений будут отдавать бесплатно!» — заявлял Зубков (цитата по «Интерфаксу»). То, что действие пошлины закончилось весной 2009 г., оказалось для производителей удобрений очень кстати — прошлый год был самым тяжелым для отрасли. В первом полугодии 2009 г. спроса на калийные удобрения не было, к тому же цены рухнули почти в два раза (летом 2008 г. цены на калий доходили до $1000/т).

О возврате пошлины чиновники заговорили этой весной. Обсуждалась возможность введения 15%-ной ставки, рассказывал представитель Минпромторга. Потом руководитель ФАС Игорь Артемьев называл 8,5%. А Минфин в июльской презентации предлагал 5%-ную ставку. Но от этого предложения решили отказаться, говорит чиновник Минэкономразвития: колебания цен на мировых рынках не позволяют вводить пошлину. Впрочем, чиновники могут вернуться к обсуждению этого вопроса до конца года, добавил он.

Отсутствие пошлин — хороший подарок калийной монополии, которую пытается создать Сулейман Керимов. В июне он с партнерами Александром Несисом и Филаретом Гальчевым купил у Дмитрия Рыболовлева контрольный пакет «Уралкалия», а теперь почти договорился о выкупе контрольного пакета «Сильвинита». Знакомые Керимова и источники, близкие к «Уралкалию», говорят, что конечная цель этих сделок — объединение компаний. К тому же, говорили собеседники «Ведомостей», Керимов присматривается к «Беларуськалию», который правительство Белоруссии собралось приватизировать (см. врез).

И у «Сильвинита», и у «Уралкалия» масштабные проекты по строительству новых рудников, а цены на калийные удобрения по-прежнему на дне ($300-350/т), так что правительство поступает совершенно правильно, говорит аналитик Банка Москвы Юрий Волов. Отсутствие экспортных пошлин, «безусловно, положительно скажется на всей отрасли, а также позволит компаниям-производителям реализовать инвестиционные программы в полном объеме», соглашается представитель «Уралкалия». Представитель «Сильвинита» на звонки не отвечал.
http://www.vedomosti.ru/newspaper/artic ... /05/242686